Semana tranquila tras la subida de tipos. La Fed subió 25 puntos el miércoles 16, hasta el rango 3.75%-4.00%, con los 12 miembros con voto a favor.
Como habÃamos dicho en los últimos repasos, lo peor para el mercado es la incertidumbre, una vez resuelta, y además con unanimidad de voto, todo se tranquiliza y esa bajada de volatilidad favorece movimientos alcistas.
Las nuevas proyecciones apuntan a otra subida antes de fin de año y ninguna bajada en 2027. Ahora mismo las apuestas muestran más de un 60% de probabilidades de subida de tipos en diciembre.
Profundidad de mercado deteriorada
Entrando en el S&P500 lo que más destaco esta semana es el deterioro de la profundidad de mercado.
El 21 de septiembre, un 31.6% de los valores del S&P 500 cotizaba por encima de su SMA 50. A mediados de agosto rozaba el 70%
El indicador lleva cinco semanas cayendo mientras el Ãndice aguanta en la parte alta del rango
🟡 En los dos últimos años, las lecturas cerca del 20% marcaron zonas de compra: diciembre de 2024, abril de 2025 y finales de marzo de 2026. En esos tres casos el Ãndice venÃa de una corrección. Esta vez el S&P 500 está a un 0.4% de máximos
Varias sesiones seguidas con más nuevos mÃnimos de 52 semanas que nuevos máximos dentro del S&P 500. El último dato marca -23
🔴 La subida del lunes no ha cambiado nada: 7 nuevos máximos frente a 24 nuevos mÃnimos
Pocas acciones sostienen el rebote, se salvan los semiconductores: el lunes Intel subió un 12% y AMD un 10%. Toca ver si esta debilidad en la profundidad de mercado acaba siendo un aviso o una señal de compra.
S&P 500 ($SPX)
El miércoles pasado, en el repaso 45, comparamos la situación con el 29 de junio señalada con la flecha negra y se ha cumplido nuestra apuesta. De momento el mercado parece que va a seguir subiendo haciendo estos cierres por debajo de la media de 50.
🟢 Vuelve a la parte alta del rango y deja atrás nuestra lÃnea de 7,620
🟡 El techo del rango está en 7.790, junto a los máximos de agosto. Con la profundidad de mercado en estos niveles, necesitamos tres cosas para confiar en la subida:
Nuevos máximos en el precio
Subida clara del número de acciones por encima de la media de 50
Nuevo máximo en la lÃnea ADL
Si no conseguimos que estos tres puntos se cumplan en los próximos dÃas, tendremos un precio en máximos sin acciones detrás, la divergencia tÃpica de los techos de mercado. Pasaremos a leer esta debilidad como un aviso que abre la puerta a caÃdas del 10%.
Hoy seguimos con el Nasdaq que deja un gráfico más claro que el del S&P 500.
