El S&P 500 ha cedido un poco esta semana y ha vuelto al suelo de nuestro rango, en la zona de 7620. Llevamos casi tres meses entre 7620 y 7790 y el precio sigue dentro. Todo normal.
La profundidad de mercado ha alternado días buenos y días malos, también lo normal. Lo que me interesa es el tipo de divergencia. A estas alturas de una subida lo habitual sería ver divergencias bajistas: el índice arriba y cada vez menos acciones acompañando. No es nada habitual pero ahora vemos divergencias alcistas. De momento no veo nada que anticipe una corrección del 10%.
Además salimos del peor tramo del año por estacionalidad, la segunda mitad de octubre. A partir de aquí el calendario suele jugar a favor hasta final de año.
Divergencias alcistas
Este gráfico muestra el número de acciones del Nasdaq 100 que cotizan por encima de su media de 100 sesiones:
Las dos últimas correcciones serias, la de abril de 2025 y la de esta primavera, llegaron después de divergencias bajistas: el índice marcaba máximos y cada vez menos acciones lo acompañaban
En octubre el Nasdaq 100 ha bajado desde la zona de 31000 hasta 29000 y ha perdido su media de 100 sesiones
🟢 Mientras tanto, el número de acciones por encima de su media sube desde los mínimos de principios de mes. El índice cae y por dentro cada vez más acciones aguantan
Fin de la peor parte de octubre
El gráfico de estacionalidad de octubre de Carson muestra la rentabilidad media acumulada del S&P 500 en cada día de octubre desde 1950.
Hasta el día 21 el mes suma de media cerca de un 0.9%
Del 21 al 27 se deja casi todo y baja hasta el 0.25%
🟢 Hoy es 27. Los últimos días del mes suelen recuperar lo perdido, y octubre termina de media en torno al 0.9%
El ciclo presidencial de cuatro años
Nautilus ordena casi un siglo de historia del S&P 500 según el ciclo presidencial de cuatro años:
El año de midterms es el más flojo de los cuatro, con el índice de lado buena parte del año
El suelo suele llegar en la recta final del año de midterms, entre septiembre y octubre
🟢 Desde ahí arranca el mejor tramo del ciclo, que dura hasta el final del año preelectoral. En la media histórica, el índice sube cerca de un 30% en ese periodo
Optuma: 19 de 19
En el repaso #50 os conté que el S&P 500 ha subido en el año posterior a todas las midterms desde la Segunda Guerra Mundial. Optuma lo pone en barras: 19 de 19 en verde desde 1950
La peor fue 2014, con un 2.23%. La mejor, 1974, con un 28.81%
🟢 Incluso 2018, el año que usamos de referencia para este mandato de Trump, cerró en verde con un 8.48%. Y eso que entre septiembre y diciembre de 2018 el S&P 500 cayó cerca de un 20%
La semana viene cargada. La Fed decide este miércoles y las midterms se celebran el martes 3 de noviembre. Con el breadth mostrando divergencias alcistas y el calendario a favor, el suelo del rango tiene opciones de aguantar. Vamos a ver los gráficos.
S&P 500
🟡 Por debajo de la EMA 21 y la SMA 50, por encima de la SMA 100 y la SMA 200
👹 El breakout de principios de octubre ha fallado y nos ha devuelto al suelo del rango. Cierre perfecto el viernes 23 en 7623, 3 puntos por encima de nuestro nivel de 7620. Ayer rebotó un 0.7% hasta 7677
🟡 Añadimos la SMA 100 al gráfico porque ahora mismo coincide con 7620. Tenemos dos soportes en el mismo punto
🔴 Si perdemos 7620, se abre la puerta a una visita a la SMA 200, que está en 7295, a un 5% del precio actual
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