📈 Recap #7 — Crypto

Repaso a las principales criptomonedas y por qué se están hundiendo. Top 5 + Extra: TOTAL

La mayor estafa intelectual del ecosistema cripto ha sido venderte que existe un “equity risk premium” versión blockchain. Como si aguantar drawdowns bíblicos fuese suficiente para que el mercado “te pague” con retornos superiores por tu sufrimiento. Spoiler: no funciona así.

En bolsa, el riesgo tiene un precio porque hay beneficios reales, empresas reales y productividad real detrás. Históricamente, si te comes la volatilidad de la renta variable, cobras tu recompensa: crecimiento de beneficios por encima del bono, ciclos económicos previsibles y décadas de datos. Todo muy aburrido, pero muy sólido.

En cripto, la mayoría de tokens funcionan bajo otra lógica totalmente distinta:
no generan nada, no producen nada y no reparten nada.

Existen porque siempre hay alguien dispuesto a pagar un poco más tarde a un precio un poco más alto. Eso no es un “premium”, eso es flujo de compradores. Si el flujo se corta, la narrativa se evapora.

Y tengo que decirlo como es:
la mayoría de altcoins son instrumentos puramente especulativos. Digitales, bonitos, volátiles, pero sin actividad productiva que respalde su valoración. Aguantar durante años un activo que no tiene valor intrínseco no crea valor intrínseco. Solo alarga la partida hasta que la liquidez se agota.

Desde mi punto de vista, y ya lo he dicho en posts anteriores, cripto no funciona como hedge de inflación, sino como hedge del exceso de liquidez. Es un termómetro del sobrante del sistema, no del IPC. Y ahora mismo el mensaje del precio es clarísimo: no sobra liquidez, y por eso el precio no encuentra soporte.

Vamos con el Top 5 de criptomonedas:

Bitcoin (BTC)

Estructura absolutamente horrible. Máximo y mínimos descendientes. Ha perdido todas las medias y ha llegado a la zona que habíamos marcado como objetivo en el anterior repaso, $96.000. Desde aquí puede intentar volver a formar un suelo. El nivel psicológico de $100.000 es CLAVE. Si no aguanta, no descarto que caiga hasta $67.000, arrastrando a todo el ecosistema.

Corto plazo 🟡 (posible rebote)
Medio plazo 🔴
Largo plazo 🚨

Ethereum (ETH)

Misma estructura que Bitcoin, perdidas todas las medias, sucesión de máximos descendientes. Parece que ha encontrado soporte en $3.000 lo cual es un poco más esperanzador. Si lo pierde, objetivo $2.600.

Solana (SOL)

Se mueve desde 2024 en una especie de rango enorme entre $120 y $240. A simple vista podría volver a la parte inferior del rango, sin embargo, tampoco descarto que haga suelo en este nivel, ya que aquí se encuentra concentrada la mayor parte del volumen de los últimos años.

Ripple (XRP)

Quizá uno de los más esperanzadores dentro de lo malo. Parece estar más cerca de la parte inferior del rango que Solana y quizá esté formando un HCH (Hombro-Cabeza-Hombro) si aguanta los niveles actuales. Mal si pierde los $2.

Binance (BNB)

Buena tendencia desde julio y sigue por encima de la media de 200 días, la única de las que hemos visto. Parece tener cierta zona de demanda en torno a los $900 pero la subida desde julio ha sido con un volumen pobre y con muchas transacciones por encima de $1.000-$1.100. Si pierde estos niveles podría volver a la zona de $600 y deshacer el movimiento entero.

Extra: TOTAL

Por último, la capitalización total del mercado de criptomonedas nos muestra que estos niveles actuales son totalmente clave. La capitalización total ha perdido la media de 50 semanas (1 año, morada) y se acerca a la media de 75 semanas (año y medio, azul), no es una media ortodoxa pero los ciclos de expansión–contracción de liquidez global suelen funcionar en ventanas de 12–18 meses. Cripto, por su naturaleza hipersensible a flujos, responde especialmente bien a medias que capturan esa periodicidad.

Nos encontramos justo por debajo del POC (Point of Control) es el precio donde más capital se ha puesto de acuerdo durante el ciclo. Cuando el precio cae por debajo del POC, el ciclo entra en fase de distribución y la oferta recupera el control. Lo mejor para el ecosistema sería encontrar demanda en estos niveles.

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Disclaimer: Todo el contenido tiene fines educativos y refleja mi análisis personal del mercado. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión.