📈 Recap #23 — Irán y VIX
Repaso semanal a los mercados: volatilidad y estadísticas.
El Estrecho de Ormuz se ha convertido esta semana en la principal narrativa que afecta a los mercados.
Los barcos ya están atravesándolo, apagando los AIS para no aparecer en el radar, lo cual dice bastante del estado real de la situación: Irán probablemente se ha quedado sin capacidad para detectar lo que ocurre en el Estrecho.
Lo que ocurrió ayer fue:
Brent dispara hasta ~120$ por la mañana (miedo a cierre del estrecho), luego revierte con fuerza y cierra en 91.24, -7.8% en el día. Vela de reversión enorme.
S&P futures hacen el mismo movimiento: spike bajista y recuperación, cerrando prácticamente planos en 6.817
VIX escala hasta 35 intradía y luego se desploma al cierre hasta 24.15
La estrategia de Trump respecto al Estrecho queda clara: dejad pasar los petroleros o atacamos más fuerte.
En cualquier caso, parece que Trump da la guerra por casi concluida y vista la reacción de ayer está claro que eso es lo que los mercados quieren.
VIX
El Índice de Volatilidad nos dio ayer buenas señales. Cuando el VIX marca un pico de pánico intradía y luego cierra con una caída del 25% o más desde ese máximo, los datos históricos apuntan en una dirección bastante consistente.
El balance:
a 1 mes, el SPX ha subido en 14 de 16 ocasiones, con una ganancia media del 3.4%.
A 3 meses, 13 subidas frente a 3 bajadas, ganancia media del 7.9%.
A 6 meses, 14 de 15 casos positivos con una media del +14%.
Las excepciones son:
marzo de 2020 donde la señal llegó demasiado pronto y el mercado siguió cayendo en los días siguientes y,
octubre de 2008 donde la señal fue desastrosa a 1 mes (-17%), pero el fondo ya estaba cerca. A 6 y 12 meses, hasta ese caso fue rentable.
La señal dice que cuando el mercado tiene un día de pánico máximo y lo digiere en la misma sesión, históricamente el daño suele ser limitado.
S&P 500
La estructura es bajista: por debajo de la media de 100 días (verde) y tres máximos decrecientes marcados. El mercado lleva semanas sin poder hacer un nuevo máximo, cada rebote se queda más corto que el anterior (cuadrados azules). 🔴
La vela de ayer nos deja una envolvente alcista que nos da pie a un posible rebote. 🟢
Pero, estando la media de 200 días tan cerca y con un volumen un poco decepcionante no puedo confirmar que esto sea un suelo definitivo. 🟡 Parece que le falta algo, quizá la vela de hoy al cierre sea una confirmación.
Bitcoin
Buena estructura. No sólo no le ha afectado la situación de Irán, sino que todo lo contrario, se ha sostenido y ha recuperado la media de 21 días (azul). Parece dispuesto a atacar la primera resistencia de $74.000 con objetivos: media de 100 días y $84.000. 🟢
Tirando de estadísticas, el VIX cerró por encima de 29 por primera vez tras más de 63 sesiones consecutivas sin hacerlo.
Los datos desde 2015 son los siguientes: en el 75% de los casos Bitcoin sube en la semana siguiente, en el 62.5% al mes, y en el 87.5% a 6 meses. La ganancia media a 6 meses es del +56%, con una mediana del +47%.
De nuevo, igual que hemos visto antes con el S&P 500, quien compró Bitcoin en el momento de pánico máximo del VIX y aguantó el drawdown que vino después, acabó muy bien recompensado.
Oro
Sigue dentro del canal, ha vuelto a apoyarse en la media de 21 días (azul) que pasa a ser un claro stop. La estructura se ha complicado un poco porque el máximo reciente es mas bajo que el de enero (cuadrados azules) pero tras ambos rechazos el precio no se derrumba, simplemente consolida dentro del canal. La tendencia no se ha roto. 🟢
Nvidia (NVDA)
Nvidia mantiene la media de 200 días de momento sin problemas. La estructura sigue siendo un canal horizontal entre 168 y 196 aproximadamente. Ni tendencia clara arriba ni ruptura bajista. Mientras la media de 200 aguante, el escenario base es continuación del rango. La resistencia relevante a vigilar está en la zona 192-196, techo del canal. 🟢
Conclusión
La semana ha sido un test de estrés en tiempo real. El mercado recibió el escenario más temido (petróleo a 120, VIX a 35, amenaza de cierre del Estrecho) y lo digirió en una sola sesión.
Esto no es un mercado débil.
Las señales técnicas y estadísticas apuntan en la misma dirección: el daño estructural, de momento, parece limitado.
El S&P 500 (y casi todo el mercado en realidad) tiene una envolvente alcista sobre la que construir.
Bitcoin aguanta.
El oro no rompe su canal.
Nvidia mantiene su soporte clave.
El riesgo que queda sobre la mesa es que la narrativa de resolución del conflicto se quiebre.
Mientras eso no ocurra, los datos históricos del VIX sugieren que la probabilidad está del lado del comprador en los próximos meses.
Gracias por leer. Si te ha sido útil, compártelo o respóndeme con dudas/sugerencias.
Disclaimer: Todo el contenido tiene fines educativos y refleja mi análisis personal del mercado. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión