📈 Recap #14 — Radar de Mercado
Estacionalidad: las malas noticias siempre llegan en el peor momento. Oracle, S&P 500, Oro y Tierras Raras.
La semana pasada vimos lo de siempre: toma de beneficios de mitad de mes. Nada dramático, nada raro. Simplemente dinero recogiendo beneficios donde tocaba.
Aquí es donde entra una herramienta que muchos ignoran y que, bien usada, da ventaja: la estacionalidad. No para adivinar el futuro, sino para poner contexto a lo que está pasando.
Diciembre tiene un patrón bastante claro.
Si miras el gráfico mensual, la línea azul te lo deja claro: el mes se parte en dos.
Del día 1 al 15 (aprox.): Mercado sin dirección. Días verdes, días rojos, bastante ruido y cero tendencia limpia. Volatilidad corta, movimientos erráticos y sensación de “esto no tira”.
Del día 15 al 31: Aquí cambia el juego. El dinero vuelve a entrar, la subida se ordena y el índice avanza de forma mucho más constante hasta cerrar con un retorno medio cercano al +1,4%.
Traducción práctica:
Lo que hemos visto estos días encaja perfectamente con el patrón. Y quien se pone nervioso ahora suele ser el que acaba comprando más caro después.
Seguimos vigilando estructura, no titulares. El mercado hace lo que lleva décadas haciendo… aunque cada año haya alguien convencido de que “esta vez es diferente”.
Esa “pausa” de la segunda semana de diciembre no es casualidad ni superstición de traders. Es un patrón viejo, repetido y con razones técnicas muy concretas que se amontonan justo antes de la quincena:
Cierre de “Tax-Loss Harvesting” (Cosecha de pérdidas): Los fondos serios quieren tener los libros más o menos cerrados antes de la segunda quincena para bajar ritmo, cuadrar números y, sí, irse de vacaciones.
Resultado:Venta deliberada de activos perdedores para compensar impuestos → presión vendedora artificial concentrada entre el 7 y el 14 de diciembre.
La famosa Hora Bruja. El tercer viernes de diciembre vence el combo trimestral de opciones y futuros.
Los días previos son un festival de:
cierres de contratos
rolos forzados
ajustes de delta
reposicionamiento de carteras grandes
Todo eso frena al índice, lo vuelve errático y le quita direccionalidad. Hasta que pasa. Y cuando pasa, el mercado suele quedar “liberado” para el tramo final.
La última reunión del año de la Reserva Federal suele caer a mitad de diciembre. Y ya sabemos cómo funciona esto:
antes de la reunión → cautela, cobertura, modo risk-off.
después de la reunión → se despeja la incertidumbre y el dinero vuelve a entrar.
No importa tanto lo que diga la FED, sino que deje de hablar.
La debilidad de esta semana no es una señal bajista, es un atasco técnico y de calendario. Cuando esas tres fuerzas se disipan, el mercado suele retomar su camino natural: rally de fin de año.
Oracle
Cuando las malas noticias caen justo en un tramo de estacionalidad débil, el mercado no reacciona: sobrerreacciona. Los movimientos se amplifican, los stops saltan y el ruido parece más grave de lo que realmente es.
La semana pasada el detonante tuvo nombre y apellido: Oracle.
Bloomberg soltó la bomba: Oracle estaría retrasando la apertura de varios centros de datos ligados a OpenAI hasta 2027–2028, no por falta de demanda, sino por límites muy terrenales: energía, refrigeración y financiación. Nada glamur. Infraestructura pura y dura.
Es un primer choque entre expectativas infinitas y límites físicos reales. Y cuando ese choque ocurre en una semana floja por calendario, el precio lo exagera
Los demás (especialmente Meta, Amazon y Google) también están gastando mucho en data centers para IA, pero parten de bases más sólidas y generan suficiente cash flow operativo para mantener FCF positivo, aunque en descenso.
La acción presenta gran aumento de volumen, tanto en los días de presentación de resultados (9 de septiembre y 10 de diciembre) como en el tramo entre ambos. Señal de distribución y reajuste serio de posiciones.
💻 Sector Tecnología (XLK)
El sector tecnológico, arrastrado por Oracle, es el que más está sufriendo (junto con ‘Utilities’), presenta una formación bajista con Lower High: no ha conseguido subir por encima de los máximos anteriores. No es necesariamente algo negativo, está haciendo una corrección en el tiempo con el precio estancado 2 meses en torno a 145. Necesita recuperar las medias de corto plazo. 🟡
No hay que olvidar que el sector está metido en una racha de 13 días seguidos subiendo. Es normal tomar un descanso:
📈 S&P 500
El índice ha vuelto a superar todas las medias móviles de corto plazo (8 y 21 días) y largo plazo (50 y 200 días). Si bien no ha sido el movimiento más contundente y esperaba un mayor volumen, sigue siendo razonable considerando la estacionalidad. Mientras el SPX mantenga su posición por encima de la media móvil de 21 días, sigo confiando en que alcanzará los 7.000 puntos, que era mi objetivo para este año, aunque es posible que no lo logre antes del 31 de diciembre.
Oro
Vuelve a las subidas con tranquilidad, la media de 8 días (morada) es el soporte de momento, por encima de ahí, seguirá el camino que va marcando la plata. 🟢
Plata
Esta semana pasada cumplió nuestro objetivo de $63. Aquí puede tomar un descanso. El nivel de $50 es muy importante y ahora mismo sería un soporte fuerte donde tomar posiciones. El objetivo a más largo plazo está por encima de los $85. 🟢
🪨 Tierras Raras
Hace unas semanas hice un post especial sobre Tierras Raras. Como os comentaba en su momento, el sector, a través de su ETF RARE, se encontraba en un descanso en la tendencia alcista. La media de 50 días (naranja) se ha mostrado como un buen soporte para entrar y el precio se encamina a nuevos máximos. 🟢
🇺🇸 Renta Fija US 20Y+
Para el comportamiento de la Renta Fija americana utilizo como referencia el ETF TLT. Como indicaba en el anterior Recap, parecía estar haciendo una figura tradicional del análisis técnico que se llama Hombro-Cabeza-Hombro. La rotura del soporte de los hombros nos indica un objetivo de entorno $86. 🟡
Como es normal, el mismo movimiento está presente en los tipos de interés del 20Y americano cuyo objetivo nos acercaría de vuelta casi al 5%.
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Disclaimer: Todo el contenido tiene fines educativos y refleja mi análisis personal del mercado. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión.