🗓️ Estacionalidad – Julio
Repaso a la estacionalidad de los principales mercados en julio: S&P500, oro y Bitcoin.
Concluimos la segunda mitad de junio, un período históricamente débil para el S&P 500. El gráfico de estacionalidad de junio, que abarca datos desde 1950, revela un patrón que se ha repetido este año: el índice alcanza su punto máximo a mitad de mes y experimenta una caída hasta los últimos días.
En años de midterms como 2026, la caída es aún más pronunciada.
La buena noticia es que el mercado recupera terreno en los días finales, una subida que se repite casi todos los años en el cierre de junio.
Julio cambia el guion. Desde 1950 el mes promedia ganancias modestas. En las últimas dos décadas pasa a ser el mejor mes del año. En la última década el promedio sube todavía más.
La imagen completa del año muestra la secuencia estacional: un ascenso hasta la primavera, una pausa en junio, seguido de un empujón en julio. Agosto y septiembre se mantienen en un rango con sustos puntuales, antes de que noviembre y diciembre cierren con la subida más fuerte del calendario.
Así que ahora entramos en esa ventana de 12 días que va desde los últimos tres días de junio hasta el noveno día hábil de julio:
S&P 500 desde 1950: promedio +1.3%, mediana +1.5%, positivo el 73.7% de las veces
Nasdaq 100 desde 1985: promedio +2.8%, mediana +3.1%, positivo el 75% de las veces
Desde 2009 el promedio es aún mejor con solo un año de retorno negativo
Goldman Sachs separa los meses en dos semanas para ver mejor el patrón. Desde 1950 la primera quincena de julio es el periodo de quince días con mejor retorno mediano del calendario completo, por encima de la primera mitad de marzo y la primera mitad de octubre. En el otro extremo, la segunda mitad de junio y la segunda mitad de septiembre son los dos peores tramos del año, los únicos que cierran en negativo de forma consistente.
El mercado acaba de salir del peor tramo de quince días del año para entrar directo en el mejor.
